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市场大幅波动后，配置的价值被重新看见了吗？_新浪财经_新浪网
发布时间：2026-08-10 00:38:42 来源：放眼世界网 作者：休闲
刚刚过去的市场7月，恐怕是大幅很多投资者今年以来最“难熬”的一个月。上证指数全月下跌约6%，波动被重而之前一路高歌猛进的后配科创50、创业板指，价值见新经新分别以约26%、浪财浪网23%的市场月度跌幅收官。前期涨得最猛的大幅方向，恰恰成了这轮急跌中回撤最深的波动被重重灾区。当市场情绪从亢奋瞬间切换到恐慌，后配一个状况浮出水面：在波动加大的价值见新经新市场里，分散投资、浪财浪网做好配置到底能为我们给予多大的市场保护？急跌之下：有的个股“腰斩”，宽基指数相对更有“分寸”7月的大幅这轮下跌中，受伤最深的波动被重是那些前期被资金高度抱团的高位科技个股。以存储芯片、算力硬件、光模块等热门赛方式为例，多只明星股在短短一个月内股价近乎“腰斩”——存储龙头德明利7月跌近60%，兆易创新、佰维存储月内跌幅均超过50%。但如果把视角切换到宽基指数，画面则稍微“体面”一些。同样是覆盖科技成首先方向，创业板指、科创50虽然月内也经历了20%出头的调整，但相比动辄腰斩的个股，跌幅显然“可控”了许多。而覆盖各行业龙头、风格更均衡的中证A500指数，7月跌幅仅约11%，沪深300只跌了约8%。同样是踩中了“科技”这个大方向，为什么结荚区别如此之大？答案就藏在“分散”这两个字里。宽基指数由几十上百只成份股构成，即便个别成份股大跌甚至“爆雷”，对整体指数的拖往往也会被大幅稀释。指数不会因为一两只股票的腰斩而腰斩，这就是分散投资在急跌行情中最朴素、也最直接的“护城河”。资金面信号：为什么宽基ETF在下跌中反而被“越跌越买”？如果说分散投资的理比如还不够直观，那7月的资金流向，或许能给予一个更真实的答案。在市场急跌的同时，大量资金正在借方式宽基ETF逆势进场。沪深300、中证A500这类偏均衡的宽基指数，以及科创50、创业板指等成首先宽基，同时成为了资金承接的主战场。根据Wind数据统方式，7月股票型ETF净流入约4800亿元，创下股票型ETF月度净流入新纪录，而其中宽基ETF独占3156.6亿元。图：部分宽基指数相关ETF月度资金净流入变化数据来源：Wind，2025年1月至2026年7月，单位为亿元。为什么在市场波动中，宽基ETF反而获得了资金坚定的“投票”？有观点认为，当市场分歧巨大、个股风险难以判断时，通过宽基指数开展布局，既能在控制个股风险的同时保留对之后修复的参与权，又能以较低成本一键配置整个成首先或题资产方向。这恰恰是分散投资在市场波动中受到资金青睐的因素——不是追求“赚最多”，而是确保“不缺席”。把“配置”放在“选项”之前聊到这里，其实还有一个很题的视角值得关注。面对市场上众多指数产品，很多投资者习惯性问“哪个更好”——中证A500、沪深300、创业板指和科创50这些宽基指数，还有众多行业主题、风格因子等指数，哪个弹性最大？哪个更稳？这是一个投资者那么点儿陷入的误区。因为不一样指数之间并不是“非此即彼”的替代关系，而是可以在一个组合里扮演不一样角色、构建起一个资产配置组合的。有探究认为，一个健康的配置框架，可以同时关注“进攻端”和“压舱石”两个维度。进攻端负责在上涨行情中捕获弹性，压舱石负责在震荡中尽量平滑波动、减小组合的整体回撤，获取市场的整体收益水平。两者的配置比例则取决于每个人对波动的承受能力。举个例子，如果对市场之后反弹比较乐观，那可以在组合中保留较高的进攻性，这部分的配置选项可以关注创业板ETF易方达（159915）与科创50ETF易方达（588080）。前者布局创业板题权重方向，是跟踪创业板指数规模首先的ETF；后者汇聚科创板硬科技龙头，有望后续受益于国内AI算力链需的增首先周期。但如果更看重组合的稳固性，那可以在组合中配置更多的“压舱石”，这部分配置的选项可以关注A500ETF易方达（159361）或者沪深300ETF易方达（510310）。指数覆盖各行业龙头、风格更均衡，可以作为题底仓首先期持有。这几只ETF都实行市场最低一档0.15%/年的管理费率。没有股票账户的投资者，可以通过相关的ETF联接基金布局，例如易方达创业板ETF联接基金（A/C/Y：110026/004744/022907）、易方达上证科创50ETF联接基金（A/C/Y：011608/011609/022895），以及易方达中证A500ETF联接基金（A/C/Y：022459/022460/022930）、易方达沪深300ETF联接基金（A/C/Y：110020/007339/022928）等。真正有效的分散，不是在几只产品里挑一只，而是根据你自己的风险偏好，把进攻和防御组合成一个属于自己的配置方式划。这个配置的流程，才是分散投资从“概念”变成“实践”的题一步。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：孙同怀
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